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Comme chaque mardi, Sirenergies décrypte pour vous les tendances des marchés de l’électricité, du gaz et du CO₂ en France, afin de vous aider à mieux anticiper vos décisions. Vous êtes plus de 3 500 abonnés à suivre cette analyse hebdomadaire et à nous faire confiance. Toute l’équipe vous souhaite une excellente lecture et vous invite à découvrir les points clés de la semaine.
Synthèse hebdomadaire — semaine du 10 au 17 août 2026
La semaine se caractérise par un léger repli de l'électricité à terme, une progression modérée du gaz sur les maturités courtes et une détente du carbone. Le contexte estival est dominé par les épisodes de forte chaleur, les indisponibilités nucléaires liées à la température des fleuves et l'afflux de méduses à Gravelines (AFP, 10-11/08), ainsi que par les inquiétudes sur le remplissage des stockages gaziers européens à 58% (AFP, 10/08).
1. Électricité — repli de la courbe à terme
L'Élec France Cal 27 recule de 1,36 €/MWh sur la semaine à 64,14 €/MWh, malgré des indisponibilités nucléaires records (15,6% de puissance manquante le 10/08 selon AFP). Le marché intègre le rôle stabilisateur du solaire lors des vagues de chaleur (étude Ember, AFP 13/08), avec une production photovoltaïque en hausse jusqu'à 17% en France. Les échéances longues suivent : Cal 28 -0,47 €/MWh à 51,52 €/MWh, Cal 29 -0,24 €/MWh à 52,03 €/MWh. Sur un mois, la tendance de fond reste baissière (-1,21 €/MWh sur le Cal 27, avec toutefois un pic à 70,56 €/MWh le 24/07).
2. Gaz — hausse contenue sur les maturités courtes
Le Gaz France (PEG) Cal 27 progresse de 0,63 €/MWh à 43,17 €/MWh, dans un contexte de stockages européens à 61% seulement (versus 73% le 17/08/2025), niveau inédit depuis 2021 (AFP, 10/08). Le Cal 28 gagne 0,10 €/MWh à 29,928 €/MWh tandis que le Cal 29 recule légèrement (-0,05 €/MWh à 25,21 €/MWh), maintenant une courbe fortement en backwardation. Sur un mois, le Cal 27 reste orienté à la hausse (+1,61 €/MWh), reflétant la prime de risque liée aux flux de GNL, la concurrence asiatique pour les cargaisons et dans un contexte de prolongation de la panne du champ gazier d'Ormen Lange en Norvège jusqu'au mois de février 2027.
3. CO2 — détente sur l'ensemble de la courbe
Le CO2 EUA Cal 27 se replie de 0,68 €/t à 81,59 €/t, mouvement homogène sur les échéances longues (Cal 28 -0,69 €/t à 84,48 €/t, Cal 29 -0,64 €/t à 87,51 €/t). Sur un mois, le repli atteint -1,70 €/t, dans un contexte de débats persistants sur le CBAM (critiques de l'ambassadeur américain, Sirenergies 18/08) et des discussions menées suite à la proposition de révision de l'ETS publiée par la Commission Européenne le 17 juillet.
4. Lecture opérationnelle
La hiérarchie des facteurs est claire : gaz sous tension structurelle liée aux stocks bas et, électricité soutenue à court terme par les indisponibilités nucléaires mais en repli sur les forwards, carbone en consolidation. Le régime de prix demeure supérieur aux niveaux d'avant-crise. La vigilance porte sur la campagne de remplissage gazier et sur la persistance des contraintes environnementales sur le parc nucléaire.
Repli des forwards, spot soutenu par la chaleur
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| Cal 27 | 64,14 |
-1,36
|
-1,21
|
| Cal 28 | 51,52 |
-0,47
|
-0,15
|
| Cal 29 | 52,03 |
-0,24
|
-1,44
|
L'Élec France Cal 27, contrat de référence, recule de 1,36 €/MWh (-2,1%) sur la semaine à 64,14 €/MWh, malgré 15,6% d'indisponibilité nucléaire (AFP). Les Cal 28 et Cal 29 suivent avec -0,47 €/MWh à 51,52 €/MWh et -0,24 €/MWh à 52,03 €/MWh. Sur un mois, la tendance de fond reste baissière (-1,21 €/MWh sur le Cal 27).
Le spot France progresse fortement, de 175,00 €/MWh le 10/08 à 192,13 €/MWh le 17/08 (+9,8%), sous l'effet de la canicule, des arrêts de réacteurs à Gravelines (méduses) et des restrictions liées à la température des fleuves, partiellement compensés par le solaire (+17% selon Ember). Les canicules présentes dans d'autres pays européens et notamment nos voisins frontaliers produisent les mêmes effets et contribuent à soutenir les niveaux de prix français par impact du market coupling.
Hausse du Cal 27, stabilité sur les échéances longues
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| Cal 27 | 43,17 |
0,63
|
1,61
|
| Cal 28 | 29,93 |
0,10
|
1,63
|
| Cal 29 | 25,21 |
-0,05
|
0,86
|
Le Gaz France (PEG) Cal 27, référence du marché, progresse de 0,63 €/MWh (+1,5%) sur la semaine à 43,17 €/MWh, porté par les stocks européens à 58% seulement (AFP, 10/08). Le Cal 28 gagne 0,10 €/MWh à 29,928 €/MWh, tandis que le Cal 29 cède 0,05 €/MWh à 25,21 €/MWh. Sur un mois, le Cal 27 reste haussier (+1,61 €/MWh).
Le spot PEG progresse de 59,84 €/MWh à 62,38 €/MWh sur la semaine (+4,2%), reflétant la faiblesse du remplissage des stocks européens, la concurrence asiatique sur les cargaisons de GNL et les tensions persistantes sur le détroit d'Ormuz.
Détente sur l'ensemble de la courbe carbone
Le CO2 EUA Cal 27, contrat directeur, recule de 0,68 €/t (-0,8%) sur la semaine à 81,59 €/t, dans un contexte de débats sur le CBAM et l'ETS. Le mouvement est homogène : Cal 28 -0,69 €/t à 84,48 €/t, Cal 29 -0,64 €/t à 87,51 €/t. Sur un mois, la baisse atteint -1,70 €/t sur le Cal 27.
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