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Synthèse hebdomadaire des marchés de l'énergie — semaine du 15 au 22 juin 2026
La semaine analysée se caractérise par une stabilisation des produits à terme électricité et gaz, et une poursuite de la hausse du carbone. Le contexte de fond reste dominé par la canicule sur la France et l'évolution du dossier géopolitique au Moyen-Orient, avec la réouverture annoncée du détroit d'Ormuz (AFP, 17/06), et le lancement des négociations dans le cadre du protocole d'accord entre l'Iran et les Etats-Unis.
1. Électricité — légère hausse sur l'ensemble de la courbe
Le contrat Élec France Cal 27, référence du marché, progresse de +0,27 €/MWh sur la semaine, à 56,83 €/MWh. Le mouvement est plus marqué sur les échéances longues : le Cal 28 gagne +0,93 €/MWh et le Cal 29 +0,83 €/MWh. Sur un mois, la courbe reste orientée à la hausse (+1,92 €/MWh sur le Cal 27), confirmant un régime de prix durablement supérieur aux niveaux d'avant-crise. La fermeté de court terme reflète l'impact de la canicule et le risque de restrictions de production nucléaire liées à la température des fleuves (Bugey, Saint-Alban — AFP, 16/06).
2. Gaz — évolution divergente selon les maturités
Le Gaz France (PEG) Cal 27 est quasi stable (-0,03 €/MWh) à 33,869 €/MWh, tandis que les échéances longues progressent légèrement (+0,30 €/MWh sur le Cal 28, +0,23 €/MWh sur le Cal 29). La courbe demeure fortement en backwardation (prix des échéances proches supérieur aux échéances lointaines), traduisant une relative confiance quant à l'arrivée de la "vague de GNL", décalée dans le temps suite au conflit. Sur un mois, le Cal 27 reste en repli (-0,91 €/MWh), traduisant l'amélioration progressive des perspectives d'approvisionnement.
3. CO2 — poursuite de la tendance haussière
Le CO2 EUA Cal 27 progresse de +1,55 €/t sur la semaine à 81,57 €/t. Le Cal 28 gagne +1,62 €/t à 84,30 €/t et le Cal 29 +1,62 €/t à 87,06 €/t. Sur un mois, la hausse approche +5 €/t sur l'ensemble des maturités. Le marché intègre la perspective d'une reprise d'activité et anticipe la révision complète de l'ETS1, attendue de la Commission le 15 juillet, avec une référence ajoutée aux quotas gratuits dans les conclusions du sommet européen (Sirenergies, 22/06).
4. Lecture opérationnelle
La hiérarchie des facteurs reste lisible : carbone en tension structurelle, gaz directeur sur les maturités courtes, électricité en répercussion partielle avec une prime de risque liée à la vague de chaleur. RTE indique néanmoins qu'aucune vigilance particulière n'est requise sur la sécurité d'approvisionnement estivale (AFP, 22/06). Le régime de prix demeure supérieur aux niveaux d'avant-crise sur l'ensemble des produitss.
Légère hausse des prix à terme, spot soutenu par la canicule
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| Cal 27 | 56,83 |
0,27
|
1,92
|
| Cal 28 | 51,82 |
0,93
|
0,73
|
| Cal 29 | 54,91 |
0,83
|
0,76
|
L'Élec France Cal 27 progresse de +0,27 €/MWh sur la semaine à 56,83 €/MWh, porté par la canicule et le risque de restrictions nucléaires liées à la température des fleuves. Le mouvement est plus marqué sur les échéances longues : Cal 28 +0,93 €/MWh à 51,82 €/MWh et Cal 29 +0,83 €/MWh à 54,91 €/MWh. Sur un mois, la courbe reste haussière (+1,92 €/MWh sur le Cal 27).
Le spot français recule sur la semaine, de 153,79 €/MWh le 15/06 à 117,04 €/MWh le 22/06, avec de forts écarts journaliers. Ces variations reflètent la demande de climatisation liée à la canicule, la production renouvelable et la disponibilité du parc nucléaire, dans un contexte de mix peu exposé au gaz.
Stabilité du Cal 27, légère hausse des échéances longues
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| Cal 27 | 33,87 |
-0,03
|
-0,91
|
| Cal 28 | 26,80 |
0,30
|
0,27
|
| Cal 29 | 23,39 |
0,23
|
0,24
|
Le Gaz France (PEG) Cal 27 est quasi stable (-0,03 €/MWh) sur la semaine à 33,869 €/MWh, tandis que les échéances longues progressent : Cal 28 +0,30 €/MWh à 26,798 €/MWh et Cal 29 +0,23 €/MWh à 23,392 €/MWh. La courbe reste fortement en backwardation. Sur un mois, le Cal 27 demeure en repli (-0,91 €/MWh).
Le spot PEG s'établit à 41,50 €/MWh le 22/06, en légère hausse sur la semaine depuis 41,27 €/MWh. Après la baisse liée à l'annonce du protocole d'accord, les niveaux restent soutenus, dans un contexte d'observation du déroulement des négociations et de stocks européens en reconstitution mais toujours en retard date à date.
Poursuite de la hausse sur l'ensemble de la courbe
Le CO2 EUA Cal 27 progresse de +1,55 €/t sur la semaine à 81,57 €/t. Le Cal 28 gagne +1,62 €/t à 84,30 €/t et le Cal 29 +1,62 €/t à 87,06 €/t. Le marché anticipe une possible reprise de l'activité en cas de résolution du conflit, ainsi que la proposition de révision de l'ETS1 attendue le 15 juillet. Sur un mois, la hausse approche +5 €/t sur l'ensemble des maturités.
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