L'analyse marché du 9 juin 2026

Marchés de l'énergie — semaine du 1er au 8 juin 2026 : repli des produits à terme électricité et carbone, stabilité relative du gaz

La semaine analysée se caractérise par un mouvement de détente sur l'électricité et le CO2, tandis que le gaz affiche une évolution contrastée selon les maturités. Le contexte de fond reste dominé par les conséquences du conflit au Moyen-Orient et la fermeture du détroit d'Ormuz, mais les marchés intègrent désormais l'incertitude au niveau de prix actuel, en attendant une tendance plus claire.

1. Électricité — recul généralisé sur la courbe

Le contrat Élec France Cal 27 cède 0,23 €/MWh sur la semaine, à 57,15 €/MWh. Le mouvement est plus marqué sur les échéances longues : Cal 28 recule de 1,01 €/MWh à 51,99 €/MWh et Cal 29 de 0,98 €/MWh à 54,55 €/MWh. Sur un mois, la courbe reste néanmoins orientée à la hausse (+3,83 €/MWh sur le Cal 27), confirmant l'absence de retour aux niveaux d'avant-crise. La détente hebdomadaire reflète principalement le repli du produit carbone et une répercussion partielle du signal gazier.

2. Gaz — évolution divergente selon les maturités

Le Gaz France (PEG) Cal 27 progresse de 0,23 €/MWh sur la semaine à 36,638 €/MWh, tandis que les échéances longues se replient légèrement : Cal 28 cède 0,10 €/MWh à 27,439 €/MWh et Cal 29 0,09 €/MWh à 23,628 €/MWh. La structure de la courbe demeure fortement en backwardation (prix des échéances proches supérieur aux échéances lointaines), traduisant une prime de risque persistante sur les maturités rapprochées. Le niveau des stocks européens, en reconstitution mais en retard date à date, maintient une sensibilité du marché aux aléas d'approvisionnement.

3. CO2 — correction sur l'ensemble de la courbe

Le produit carbone enregistre la baisse hebdomadaire la plus marquée. Le CO2 EUA Cal 27 recule de 2,20 €/t à 76,97 €/t, le Cal 28 de 2,19 €/t à 79,71 €/t et le Cal 29 de 2,17 €/t à 82,47 €/t. Cette correction intervient après plusieurs semaines de progression.

4. Éléments de contexte réglementaire

La CRE a annoncé le 8 juin une évolution des tarifs Turpe 7 au 1er août 2026 (+3,04 % en distribution, +3,34 % en transport), induisant une hausse d'environ 1 % TTC des tarifs réglementés de vente de l'électricité. Les débats sur la baisse de la fiscalité de l'électricité par rapport au gaz se poursuivent en parallèle au niveau national et européen.

Lecture opérationnelle : la hiérarchie des facteurs reste lisible — gaz directeur sur les maturités courtes, électricité en répercussion partielle, carbone en correction de court terme. Le régime de prix demeure durablement supérieur aux niveaux d'avant-crise.