L'analyse marché du 13 janvier 2026

Aujourd’hui, nous avons souhaité vous sensibiliser à la complexité du contexte autour du budget 2026 qui se déroule dans une configuration politique sans précédent. Pour la première fois depuis des décennies, le pays a débuté l'année sans loi de finances adoptée, fonctionnant actuellement sous le régime d'une « loi spéciale » (expédiant les affaires courantes) votée en urgence fin décembre 2025.

Face à cette situation chaque information doit être prise avec prudence. Des annonces pour notre secteur de l’énergie sont annoncées alors même qu’elles ne sont pas encore actées.

Dans ce climat de « négociations permanentes », les informations qui circulent peuvent être trompeuses pour plusieurs raisons :

1. L'effet d'annonce vs la réalité : de nombreux amendements sont votés en commission puis supprimés en séance ou par le 49.3. Ce qui est vrai le lundi peut être caduc le mardi.
2. La volatilité parlementaire : les ralliements ou retraits de soutien des groupes dépendent de micro-négociations sur des dossiers locaux ou sectoriels.
3. Le risque institutionnel : si aucun budget définitif n'est adopté rapidement, la France resterait bloquée sur les crédits de 2025 (via la loi spéciale), ce qui paralyserait les nouvelles politiques dont celle de l’énergie prévues pour 2026.

Le gouvernement a entamé une « nouvelle lecture » à l'Assemblée ce 12 janvier 2026. Le véritable test sera le dépôt (ou non) d'une motion de censure si le Premier ministre engage sa responsabilité. Tant que le texte n'est pas définitivement adopté par le Parlement et validé par le Conseil constitutionnel, toute mesure fiscale ou budgétaire annoncée reste une hypothèse de travail.

La prudence est donc de mise !