Bonjour, tous les mardis, Sirenergies analyse pour vous les tendances des marchés de l'électricité, du gaz et du CO2 en France.
Toute l'équipe vous souhaite une bonne lecture !
Le marché mondial du gaz est marqué par une forte volatilité, principalement influencée par les tensions géopolitiques autour de la guerre en Ukraine.
La semaine dernière, les prix ont d’abord baissé en raison de rumeurs sur un assouplissement des objectifs de stockage en Europe, avant de rebondir après la confrontation médiatique entre les présidents américain et ukrainien.
Nous pouvons constater que les prix du gaz suivent désormais les gros titres plutôt que les fondamentaux classiques.
Un éventuel cessez-le-feu en Ukraine pourrait entraîner une reprise des flux de gaz russe via l’Ukraine et une détente des prix du gaz, donc du GNL.
En attendant, le marché reste dominé par la spéculation, avec des prix fluctuants au gré des annonces politiques et économiques.
Comme vous l'aurez compris, la tendance baissière initiale a été causée par des annonces politiques (Trump sur l’Ukraine, débat sur les stocks de gaz) et un radoucissement des températures.
Toutefois, l’UE refusant de modifier les règles de stockage (obligation de remplir les stockages de gaz à 80 % avant le début de l'hiver) et l’absence de progrès sur la paix en Ukraine ont entraîné un rebond des prix ce lundi matin avec un retour à la baisse durant la journée.
J’hésite dans cet édito à remercier le président américain d’avoir réveillé les Européens qui ont réagi en moins de 48h. Je préfère attendre de voir, les grandes annonces peuvent aussi générer de grandes déceptions.
Pour l'électricité, il y a des opportunités à l'achat sur les 3 prochaines années, à contrario, l’incertitude sur les stocks et la géopolitique me laisse perplexe sur les prises de position en gaz.
Baisse de plus de 2 % des prix à terme de l'électricité
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| FR Cal2026 base | 63,48 |
-1,48
|
-5,73
|
| FR Cal2027 base | 59,04 |
-1,59
|
-4,81
|
| FR Cal2028 base | 61,93 |
-0,86
|
-2,48
|
La semaine dernière, les prix à terme de l'électricité en France ont reculé, suivant la tendance baissière du gaz et du carbone. Ainsi, le contrat français pour une livraison en 2026 a enregistré une baisse de plus de 2 %, s'établissant à 63,48€/MWh.
À l'inverse, le prix spot de l'électricité en France a grimpé de plus de 5 % sur la semaine, atteignant 109,15€/MWh, en raison du recul de la production éolienne.
Les prix à terme restent baissiers
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| PEG Cal2026 | 36,57 |
-0,84
|
-3,74
|
| PEG Cal2027 | 30,03 |
-0,81
|
-1,38
|
| PEG Cal2028 | 26,38 |
-0,91
|
-0,06
|
En France, les prix à terme du gaz ont reculé la semaine dernière, impactés par des prévisions météorologiques plus douces annonçant l'arrivée du printemps, par la perspective d'un apaisement du conflit entre l'Ukraine et la Russie, ainsi que par les projets de la Commission européenne visant des objectifs de stockage plus dynamiques. En conséquence, le contrat de gaz Cal'26 a chuté de plus de 2 % sur la semaine, pour s'établir à 36,57€/MWh.
Parallèlement, le prix du PEG spot a enregistré une baisse de 4 %, atteignant 44,27€/MWh, sous l'effet de la reprise de la production norvégienne avec la remise en service des capacités de Skarv et Oseberg.
Le carbone près de son plus bas annuel
En Europe, les prix du carbone ont reculé la semaine dernière, influencés par une météo plus clémente sur le continent et des volumes supplémentaires mis aux enchères. Les quotas EUA expirant en décembre 2025 ont perdu environ 3 %, clôturant à 71,55€/tonne, se maintenant ainsi à proximité de leur plus bas niveau de l'année.
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