L'analyse marché du 23 juillet 2024

En ces périodes de troubles réglementaires, nous entendons les associations de consommateurs et les différents fournisseurs demander de la visibilité.

Comme vous le savez tous, si vous êtes un lecteur assidu de notre newsletter, la loi Nome qui supporte le concept de l'Arenh se termine fin 2025. Pour les entreprises que vous êtes, ce manque de visibilité est un risque important que vous devez mesurer, mais vous devez aussi avoir la possibilité de vous faire accompagner pour préparer vos futures échéances contractuelles.

Pour le moment plusieurs projets sont sur la table :

Le premier (projet soutenu par EDF et l'ancien gouvernement) est le fameux CAPN (Contrat d'Allocation de Production Nucléaire), qui est pour le moment réservé aux clients électro-intensifs, ayant une facture énergétique importante. Mais ce contrat spécifique a une particularité, c'est que le client partage le risque industriel d'EDF et doit s'acquitter d'une avance de trésorerie qui serait de l'ordre du tiers du contrat global. L'ancien gouvernement avait pressé EDF d'avancer et de sécuriser davantage de clients. Lors d'une table ronde sur l'énergie organisée début juillet, EDF avait confirmé que le dossier n'avançait pas comme ils le souhaitaient. Pour rappel, la part que les clients pourraient recevoir via ce contrat long terme sera limitée par un volume représentant entre 40 et 60% de la consommation finale.

Le deuxième projet, qui lui est soutenu par les consommateurs est une version déguisée du projet Hercule. Il y a quelques années, le projet Hercule prévoyait de scinder EDF en deux, de vendre sur les marchés 100% de la production nucléaire et hydraulique française. L'ensemble des fournisseurs, y compris EDF Commerce, sont donc dans l'obligation d'acheter sur les marchés. Ce projet a montré la limite de la rentabilité d'EDF sur sa branche commerce, et donc les syndicats sont montés au créneau pour bloquer ce projet et ont appuyé la nationalisation du groupe détenu à 100% par l’Etat depuis quelques mois maintenant.

Ce deuxième projet pourrait avoir les faveurs de Bruxelles, si la Commission ne considère pas cela comme une aide d'État pour les entreprises. Il va y avoir des négociations compliquées car EDF souhaite un prix proche de 110/120 €/MWh et les consommateurs s'accorderaient sur un prix autour des 60 €/MWh (comme le propose la CRE).

La France étant ingouvernable pour le moment, je ne pense pas qu'une ébauche de texte soit à l'étude avant plusieurs mois. Cela va se faire dans l'urgence pour application début 2026. En attendant, vous devez avoir des contrats avec le maximum de flexibilité pour pouvoir intégrer ces changements réglementaires possibles.

Concernant les prix de marché en ce moment, je dirai que la France se cherche et qu'EDF maintient le prix de 2025 autour de 75 €. Nous avons explosé le nombre d'heures de prix négatifs sur l'année 2023 et 2024 devrait encore battre ce record. Pour les clients qui le peuvent, le choix du contrat Bloc Spot reste la meilleure option pour les trois prochaines années.

Je vous retrouve fin août pour partager les dernières actualités du secteur de l’énergie.

Belles vacances à tous et prenez soin de vous.