L'analyse marché du 11 juin 2024

Dimanche soir, seulement quelques instants après la fermeture des bureaux de vote, face à un constat électoral sans appel, le Président Macron dissout l’Assemblée nationale. Une décision lourde de conséquences qui suspend ou stoppe un certain nombre de sujets majeurs pour le secteur de l’énergie.

A commencer par la nomination de Pierre-Marie Abadie à la tête de l’Autorité de sûreté nucléaire reportée à une date inconnue ou encore plus inquiétant le report du cadre de régulation post ARENH à 18 mois de la fin du dispositif alors même qu’un avant-projet de loi était discuté depuis janvier.

Les projets de loi en discussion à l’Assemblée sont donc suspendus, sujets pas forcément promis à la disparition, mais leur sort dépendra du résultat des élections législatives comme la programmation pluriannuelle de l'énergie qui, par décrets, devait acter l’orientation sur le nucléaire ou encore les EnR notamment.

La question diplomatique préoccupe également, l’éventualité de l’arrivée au gouvernement d’un parti réticent à aider l’Ukraine et qui entretient des liens avec la Russie de Vladimir Poutine n’est pas sans danger.

Au-delà de la France, les formations nationalistes ont réalisé des résultats importants dans plusieurs pays, notamment en Italie, en Autriche et Allemagne, et rassemblent un quart des sièges de l’Hémicycle européen.

La Bourse de Paris a accusé le coup, tandis que les obligations souveraines françaises étaient sanctionnées.

Sans attendre les résultats de dimanche soir, les marchés de l’énergie, les contrats futurs sur les années post ARENH ont déjà réagi avec des hausses dépassant les 10% en quelques jours. Et la volatilité devrait se poursuivre dans les semaines à venir.

La CRE vient de publier un manifeste pour augmenter les interconnexions entre les pays européens et notamment la possibilité d’acheter de la capacité sur des échéances plus longues.

Les partis extrêmes prônent au contraire la sortie de ce marché européen qui fonctionne déjà très bien sur le court terme.

Comme je l’écris souvent dans mes billets, c’est en construisant une Europe plus forte que nous sécuriserons les prix de l’énergie sur le long terme.