L'analyse marché du 30 avril 2024

Conformément à mes prédictions des semaines précédentes, le marché de l’énergie a connu une baisse régulière d’environ 10% en 10 jours. Le remplissage des stockages de gaz a recommencé sur l’ensemble de l’Europe.

Avec la chute des températures ces derniers jours, nous avons remarqué quelques variations à la hausse sur le marché Spot. Le prix moyen de mardi dernier a clôturé à 84,70 €/MWh soit 30 €/MWh au-dessus de la moyenne depuis le début de l’année.

Ce matin, le G7 s’est prononcé pour une réduction supplémentaire des livraisons de gaz russe vers l’Europe, avec une volonté de supprimer les importations de GNL russe par des livraisons en provenance d’autres régions du monde. Cette annonce a eu une répercussion automatique sur les marchés, le prix de l’électricité pour l’année prochaine a augmenté de 4% dans la journée.

L’écart de prix entre la France et l’Allemagne s’est inversé depuis le début de l’année. Depuis 15 ans, nous avions souvent un prix allemand inférieur au prix français, car l’unité marginale au gaz était moins chère en Allemagne qu’en France, grâce au gaz russe. Depuis l’arrêt brutal des livraisons par pipeline du gaz russe et l’arrêt des centrales nucléaires allemandes, nous remarquons que la France devient plus compétitive sur les marchés à terme en électricité, avec des écarts de plus de 15 €/MWh sur l’échéance 2026 par exemple. Sans faire de la polémique ici, la stratégie allemande de sortir du nucléaire, de le remplacer par des énergies renouvelables et du gaz russe (pour les nuits sans vent 😊), est un fiasco qui a coûté plusieurs centaines de milliards d’euros et qui va peser sur l’économie allemande dans les prochaines années.