Bonjour, tous les mardis, SirEnergies analyse pour vous les tendances des marchés de l'électricité, du gaz et du CO2 en France.
Toute l'équipe vous souhaite une bonne lecture !
Après les annonces de traces de corrosion sous contrainte à la centrale du Blayais, le marché a fortement réagi à la hausse la semaine dernière, avant de reperdre 7% en moins de deux jours. Le prix du deuxième trimestre 2024 a également reculé de plus de 14% en quelques jours. Il me semble que les mouvements de panique enregistrés en 2022 sur le marché de l’électricité, à la suite des découvertes des problèmes de soudures, n’aient plus trop de conséquence.
Pour vous résumer mon propos ci-dessus, nous devons revenir sur les fondamentaux du mécanisme de « merit order » qui est :
Prix Elec = 2 x Prix Gaz + 0,4 x Prix CO2. Pour le moment, nous n’y sommes pas encore, donc le gaz ou le CO2 devrait corriger sa trajectoire dans les prochaines semaines.
Autre sujet cette semaine que je vous propose d’évoquer et qui sera probablement un « fil rouge » cette année : Après l’ARENH qui se termine fin 2025, à quoi devons-nous nous préparer pour 2026 et après ?
Pour le moment, le projet proposé par EDF et Bercy semble avoir du plomb dans l’aile, car il ne résoudra aucun des problèmes actuels. Le but du futur projet est de garder en France une énergie compétitive, de permettre à EDF de continuer à investir et d’être eurocompatible.
La majorité des experts sont unanimes pour dire que prolonger l’ARENH serait la meilleure solution. Même s’il faudrait corriger certains défauts comme l’asymétrie, le mode de calcul des droits et enfin revoir le prix qui n’a pas évolué depuis 2012. Je vous propose de vous tenir informés sur cette newsletter, dès que nous aurons un peu plus d’informations à nous mettre sous la dent.
Les prix à terme de nouveau en baisse
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| FR Cal2025 base | 73,22 |
-2,48
|
0,05
|
| FR Cal2026 base | 65,88 |
-2,38
|
-0,63
|
En suivant la tendance baissière du gaz et du carbone, les prix à terme de l'électricité en France ont chuté sur une semaine. Le contrat pour livraison en 2025 a connu une baisse de plus de 5%, s'établissant à 73,22€/MWh.
Le prix spot de l'électricité a également connu une baisse de 5,3%, atteignant 72,34€/MWh. Cette diminution est due à une augmentation de l'énergie éolienne et à des prévisions de précipitations supérieures à la normale.
Le prix du gaz en recul
| Produit | Prix €/MWh | S-1 €/MWh | M-1 €/MWh |
|---|---|---|---|
| PEG Cal2025 | 28,41 |
-1,43
|
-0,16
|
| PEG Cal2026 | 27,27 |
-1,03
|
0,24
|
Les prix à terme du gaz ont suivi une tendance baissière sur la semaine, influencés par des fondamentaux défavorables. Une offre abondante et des niveaux de stockage élevés pour cette période de l'année ont pesé sur les prix. Le contrat pour livraison en 2025 a ainsi perdu environ 5% pour clôturer à 28,41€/MWh.
Malgré une panne imprévue en mer du Nord, le prix spot du PEG a reculé de 6% pour se situer en dessous de 25€/MWh. Cette baisse est due au temps clément qui a réduit la demande de gaz.
Les EUAs aux alentours des 56 €/t
Les prix du carbone européen ont chuté de plus de 1,4%, entraînés par la baisse des prix du gaz naturel et par des spéculations sur le débouclage de positions longues par les traders avant l'expiration du contrat d'options de mars. Les EUAs expirant en décembre 2024 se sont ainsi négociés à 56,21€/tonne.
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